新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月16日,雷科防务发布2025年半年度报告。
报告显示,公司2025年上半年营业收入为5.42亿元,同比增长9.77%;归母净利润为-4167.21万元,同比增长37.27%;扣非归母净利润为-5461.73万元,同比增长25%;基本每股收益-0.03元/股。
公司自2010年5月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为3.23亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对雷科防务2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5.42亿元,同比增长9.77%;净利润为-3655.45万元,同比增长42.25%;经营活动净现金流为-1.16亿元,同比下降695.76%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
•净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.3亿元、-0.6亿元、-0.4亿元,同比变动分别为1144.82%、-147.78%、42.25%,净利润较为波动。
项目202306302024063020250630净利润(元)1.32亿-6329.52万-3655.45万净利润增速1144.82%-147.78B.25%
结合现金流质量看,需要重点关注:
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.77%,经营活动净现金流同比下降695.76%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202306302024063020250630营业收入(元)5.94亿4.94亿5.42亿经营活动净现金流(元)-5467.37万1946.21万-1.16亿营业收入增速-10%-16.94%9.77%经营活动净现金流增速45.175.6%-695.76%
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为36.43%,同比增长8.91%;净利率为-6.75%,同比增长47.39%;净资产收益率(加权)为-1.22%,同比增长31.84%。
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为28.69%,同比增长22.71%;流动比率为2.36,速动比率为1.58;总债务为2.52亿元,其中短期债务为2.38亿元,短期债务占总债务比为94.18%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长29.09%,营业成本同比增长4.86%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目202306302024063020250630预付账款较期初增速106.94S.43).09%营业成本增速4.52%-19.7%4.86%
从资金协调性看,需要重点关注:
•CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-1.2亿元、-1.2亿元、-0.3亿元,需关注资金链风险。
项目20250630经营活动净现金流(元)-1.16亿投资活动净现金流(元)-1.17亿筹资活动净现金流(元)-3455.23万
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.5,同比增长8.42%;存货周转率为0.39,同比增长14.98%;总资产周转率为0.11,同比增长14.76%。
从三费维度看,需要重点关注:
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为3.61%、5.48%、5.62%,持续增长。
项目202306302024063020250630销售费用(元)2146.25万2702.86万3045.15万营业收入(元)5.94亿4.94亿5.42亿销售费用/营业收入3.61%5.48%5.62%
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